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海绵及海绵床垫行业4月数据报告

文章出处：沭阳大发海绵厂人气：发表时间：2019-11-14

海绵及海绵床垫行业4月数据报告
　行业研究

　　海绵市场究竟如何划分？

　　各类市场趋势如何？

　　现有的海绵床垫企业有怎样的梯队矩阵？

　　海绵床垫市场将有怎么的特征？

　　未来几年，海绵床垫市场的预判又是怎样？

　　报告第二部分

　　详细阐述上述问题

　　不容错过

　　海绵市场分析篇

　　↓

　　文 / 战略研究中心

　　海绵市场概况及趋势

　　家具规模2018年应该在10000亿左右？

　　根据弗若斯特沙利文公司数据显示，其在2014年曾预判家私海绵2013至2018年均增速可达12.1%，即2018年家私海绵可达234亿元。但该预测有个关键假设基础是预计2018年整个家具行业规模可达13691万元。从现在来看，依据2017年家具规模9056亿元及近四年均增速8.8%的数据，可更为准确预测2018年家具规模应在10000亿元左右（2018增速按8.8%计为9853亿元）。2018年家具行业规模若以9853亿元计，则家具行业规模预测达成率为当初13691万元的71.96%。所以按照同比例折算，家私海绵预计在2018年行业规模应该为234亿元的71.96%，即168亿元，倒推回2016年应在150亿元左右。

　　▲ 图1：家私海绵行业规模（亿元）及增速预测

　　海绵床垫市场可定位为百亿级行业

　　根据CSIL数据统计，纵观全球2016年床垫市场，弹簧材质床垫仍然占有绝对优势，海绵床垫占主导地位的国家较少，除了巴西和印度，主要集中在东欧。海绵床垫产量市场占比超过60%的国家有波兰、奥地利、丹麦，德国超过50%，比利时接近40%。在床垫产业链领域，与海绵互为替代产品的床垫材质乳胶，主要以单层乳胶结合其他材料共同组装成的形式，除了意大利和法国，欧洲国家乳胶床垫一般低于10%，且欧洲乳胶产量呈现下滑趋势，乳胶生产商呈现转向生产高品质海绵趋势。

　　巴西作为南美最大的床垫消费国及生产国，巴西市场床垫材质偏好较为特殊，具有百年历史的弹簧床垫直到十年前才开始进入巴西市场，目前一直保持增长态势，2016年占比估计可达28%,巴西市场最主要的是海绵床垫，低价海绵材质。印度作为亚太床垫市场第二大玩家，其床垫市场也比较特殊，它的核心床垫材质不是传统的弹簧、乳胶、海绵三大材质，而是天然织物（绵花和棕垫），其次才是海绵，目前海绵床垫材质在印度市场的重要性在逐步提升。

　　据CSIL统计，2016年中国市场海绵床垫占比达20%。按照2016年全年平均美元兑人民币汇率为6.64，中国床垫2016年产值83亿美元，约合人民币550亿元，则2016年国内纯海绵床垫产值约在110亿元左右。根据2016年海关数据显示海绵与乳胶床垫出口总额在40亿元左右，（海绵床垫与乳胶床垫同属于一个HS:94042100，海关编号没有将二者分拆开），考虑到国内外乳胶床垫材质整体而言较海绵床垫比重要低，则2016年海绵床垫出口应在20~25亿元左右，同时根据顾家招股书披露，国内软体家具进口量很低，可以忽略不计，则国内海绵床垫消费预估在110 -（20~25）=80~95亿元，综上，国内海绵床垫可定位为百亿级行业。

　　各国记忆棉市场份额如何？

　　记忆绵家居制品作为新兴消费品，是对弹簧床垫等传统家居用品的替代产品，市场需求受当地居民收入水平的影响程度较高；欧美等发达地区及国家的记忆绵家居产品推广时间长，市场认知和接受程度较高，市场需求在稳定中保持增长。发展中国家和地区居民收入水平较低，记忆绵家居制品市场尚处于起步和快速发展阶段。随着发展中国家居民可支配收入的提高和健康意识的增强，记忆绵家居制品的市场占有率将不断提升。

　　▲ 图2：记忆棉百度检索指数变化

　　记忆绵百度指数数据显示，最近三年记忆绵百度指数都处于历史高位，随着消费升级，居民对功能性海绵床垫关注度在提升。

　　美国市场：目前美国记忆绵床垫占床垫市场的份额约为15%左右。根据ISPA统计， 2004年至2015年，美国市场记忆绵床垫等功能性床垫的销售规模由6.25亿美元上升至17.88亿美元，年均复合增长率达10.03%。而同期弹簧床垫的销售规模由33.05亿美元上升至49.36亿美元，年均复合增长率只有3.71%。记忆绵床垫等功能性床垫的销售增速远超弹簧床垫。

　　欧洲市场：基于良好的居民收入水平和庞大的人口基础，欧洲床垫市场需求规模较大；同时，欧洲地区居民收入水平、消费习惯与美国地区较为接近，对记忆绵床垫的市场认可度较高，记忆绵床垫市场占比与美国地区较为接近，是记忆绵床垫重要的消费地区。

　　国内市场：从床垫市场构成上来看，受居民收入水平及传统消费习惯影响，记忆绵床垫在国内尚处于产品导入期，记忆绵床垫市场占比约为 5%至10%左右。随着我国国民收入的提高和消费观念的变化，消费者逐步接受健康睡眠理念，记忆绵床垫市场规模迎来加速发展的机遇。

　　海绵企业竞争格局

　　盛诺：领先的记忆棉产品经销商、制造商及分销商，具有卓越的国际市场地位

　　盛诺集团于2000年成立于东莞，相继在国内建立了五大生产基地及在美国加州建立了生产基地。在大陆、澳门及美国均设有子公司，业务遍及欧美、中、日等地。在美国主流市场、香港及大陆的零售市场具领先地位。

　　▲ 图3：盛诺生产基地与主要市场分布（资料来源：盛诺官网）

　　竞争地位：盛诺是领先的记忆绵产品销售商、制造商及分销商，在国际市场具卓越地位。根据弗若斯特沙利文公司统计分析，按2013年零售额计，盛诺是美国第二大慢回弹健康及保健主流产品（记忆绵家居）供货商，占市场份额30.2%，并在香港及中国慢回弹健康及保健产品零售市场中排名首位，分别占市场份额41.9%及4.4%。

　　渠道：广泛及国际化的销售及分销网络，截至2015年底，集团的「SINOMAX」产品在香港的47个销售点、中国逾20个省份、直辖市、自治区的357个销售点及澳门的4个销售点。而国际市场方面，集团将大部份产品售予美国的领先零售商，他们透过遍布美国的自有零售网络将集团的产品转售予消费者。截至2015年底，集团透过该等零售商在美国逾6,000个销售点供应产品。

　　多元化品牌：自2001年推出旗舰品牌「SINOMAX」以来，已获市场认同为提供香港及中国中高端市场的优质慢回弹产品品牌。就国际市场而言，集团的「ComforZen」、「Dream Serenity」、「SPA Supreme」、「Customizer」及「Zeopedic品牌针对美国慢回弹健康及保健主流产品市场；而其「Sharper Image」、「Awaken by Joan Lunden」及「HoMedics」等授权品牌则专注于高端产品市场。此外还有自有海绵品牌“东亚海绵”。

　　▲ 图4：盛诺集团营收及增速

　　▲ 图5：盛诺2016年区域市场营收（亿元）及占比

　　盛诺 2016年报数据在产品营收占比板块，只披露海绵和家居及健康类两大品类。2016盛诺海绵产品营收占比约 38%，家居及健康类占比约 61%。期中家居及健康类包含记忆绵枕头、床垫及床褥。通过中投证券对盛诺 2015年产品营收占比的分析可得盛诺 2015年各类家居及健康类产品的占比。

　　盛诺集团毛利率由 2015年财政年度的 27.4%减少至2016 年的 23.5%。毛利率跌幅的主要原因有以下几点：

　　1)多项产品按较低的毛利率出售，以吸引若干新客户；

　　2)美国新建生产设施已投入试产及于截至 2016年12 月31日止年度内产生毛损 2.6亿港币；

　　3)主要原材料聚氨酯泡沫的成本（上游TDI）在第四季大幅增加。

　　▲ 图6：盛诺2015年产品营收（亿元）及占比

　　恒昂：2017年逐渐结束多元化战略，回归家具主业

　　主营软体家具，2017年逐渐结束多元化战略，回归家具主业。家具产业：2017收入约8.5亿元，其中外销收入约占营收一半左右（以床垫为主），另一半内销收入主要来自海绵、功能沙发、床垫及软床销售。

　　▲ 图7：恒昂工厂分布及介绍

　　梦百合：内外快速增长

　　梦百合逐步建立以“MLILY”、“Mlily梦百合”为主的自有品牌体系，在国内以自有品牌销售，2016年大约2.7亿元销售额。境外主要以ODM模式销售。增长较快，2016年营业收入同比增长25.01%，其中外销增长25.36%、内销增长42.30%，外销增长主要是欧美市场的扩大以及新产品的推陈出新；内销的增长主要为公司几年来营销渠道的建设已见成效。梦百合战略上打算从ODM转型升级为OBM模式，打造自身在海外的品牌。

　　▲ 图8：梦百合营收及增速预期

　　▲ 图9：梦百合归母净利润及增速预期

　　▲ 图10：梦百合历年销售利率

　　▲ 图11：梦百合历年各品类和各地区营收（亿元）

　　▲ 图12：梦百合2016年各类产品营收（亿元）及占比

　　其他企业

　　【际诺思：韩资企业】

　　厦门占地110亩，漳州占地99亩（产值年预计可达到10亿元）。韩国独资的家居制品生产企业，主要产品包括记忆绵床垫、枕头和坐垫等,产品基本出口欧美国家，际诺思2017年营收约40亿元。

　　【高裕：记忆绵及记忆绵产品领域的较具规模和影响力的企业】

　　产能规模：年产记忆绵等材料12000吨、床垫150万床、枕头300万个。渠道：产品以外销为主，已通过美国、英国、欧盟等相关标准认证，并大量出口至上述发达国家及地区，公司2016年营收估计5亿+，2017年约7亿，外销占比约70%。

　　【宜奥：国内床垫出口代工冠军企业】

　　宜奥创立于1983年，专注床垫生产、制造33年，连续16年荣膺行业出口冠军；床垫年产能超过400万张，服务全球超过5000万家庭，出口全球40多个发达国家和地区，与50多个海外知名品牌建立了长期稳定的合作关系，公司2017年营收应在25-28亿元之间。宜奥以环保真空发泡海绵专利技术为核心，致力于全球范围软床、床垫、枕头、舒压配件、床品等环保寝具产品的生产与销售。在海外，宜奥床垫进驻超过3000家沃尔玛连锁商场同步销售，并成为日本最大的家具连锁企业NITORI全国铺货合作商。

　　海绵市场集中度：产能分布及市占率占比情况如何？

　　【产能分布】

　　由于床垫企业主要集中在长三角与珠三角地区，在考虑物流成本情况下，海绵运输半径一般不超过250公里，且主流家私海绵制造商一般也含有海绵床垫业务，所以家私海绵和海绵床垫企业基本都集中在长三角与珠三角地区。

　　【市占率】

　　由于家私海绵行业和国内主营海绵床垫制造商具有高度重合性，所以在此统计的行业市占率的行业指的是两个行业之和，即2016年家私海绵行业和海绵床垫行业大概250亿。恒昂内销海绵2.4亿，内销海绵床垫约0.1亿，恒昂内销合计2.5亿，市占率约1%。家私海绵和海绵床垫行业CR3约为9%。